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继美国加息后,欧洲央行出手!

7月24日 15:43 亚洲外汇网

  最新的数据表明,欧洲央行的资产已经站上4.23万亿欧元,超过日本、美联储成为全球最大的央行!

  众所周之,美联储、中国央行、欧洲央行、日本央行被称为全球金融市场的四大支柱!美联储2014年开始退出量化宽松政策,2015年开始启动第一次加息,到目前已经加息了4次!

  中国央行虽然没有加息(基准利率),但央行通过控制发钞总量(M2增速)、上调逆回购、MLF利率(央行-商业银行借钱利率)方式引导市场利率上行。

  剩下的只有欧洲央行和日本央行了,尤其是欧洲央行,作为全球资产规模最大的央行,欧央行如果如果也退出宽松货币政策(停止放水甚至抽水),那么影响并不亚于美联储加息!

  种种迹象表明,欧央行可能9月份退出宽松政策!

  2010年爆发的欧债危机在2014年慢慢显现,第二季度开始,欧元区就陷入停滞,经济出现零增长。为了应付日益凋零的经济,2014年6月5日,欧洲央行历史上首次推出负利率,将边际存款利率(央行与商业银行间的隔夜拆借率)从0%降至-0.1%;

  2014年9月9日,边际存款利率从-0.10%降至-0.20%;

  2015年12月3日,边际存款利率从-0.20%降至-0.30%;

  2016年3月10日,边际存款利率从-0.30%降至-0.40%;

  另外,2015年1月22日,欧洲央行宣布正式启动量化宽松(QE),将每个月资产采购的额度增到600亿欧元,同时将范围扩大到公共证券领域。有数据显示截至2016年9月底,欧央行新增的QE是9500亿欧元,总金额是1.14万亿欧元。

  1、利率是资金的价格,如果利率下调,那么欧元会越来越便宜。

  2、所谓欧洲量化宽松,说的是通过欧央行印欧元购买市场上的债券、股票等资产,这时候欧央行持有的债券、股票等越来越多,构成了欧央行的资产(目前资产达到4.23万亿欧元);而市场上的欧元因此也会越来越多,带来的结果是市场上的商品数量不变的情况下,物价越来越高,股市、债市也会迎来上涨。

  然而现在问题来了,这些年欧央行一轮“直升机”式的撒钱过后,欧洲经济开始复苏:

  1、2013年到现在,欧元区失业率连续下降,现在已经下降到9.3%,失业率是发达国家非常看重的指标,比GDP还重要!

  2、欧元区财政赤字减少(政府欠的钱越来越少),政府资金相对充裕。

  另外欧洲央行目前还面临两大难题:

  1、欧元区有规定“不可以购买单一国家超过33%的流通中的债券”,有了这个限制,市场上能够供给的债券只有2万亿美元,而现在整个QE项目总购买规模就已经有1.6万亿美元,能够继续购买的空间已经不大。

  2、欧元区目前仍然维持着量化宽松的政策,而美国早在2014年就已经退出了。量化宽松意味着“放水”,反之是“抽水”,两个经济体如果一边“放水”、另一边“抽水”,钱当然是流向抽水的国家。欧元区如果长此以往地维持着量化宽松政策,那么将会面临被美国剪羊毛的尴尬境地。

  也就是说,未来欧洲央行为了维护经济稳定,随时可能会退出量化宽松政策,欧元区影响力最大的国家德国多次批评欧洲央行的超宽松货币政策,有市场预计,欧央行最快可能在今年9月份退出量化宽松政策。

  如果欧央行退出量化宽松政策,那么意味着欧央行停止“放水”,欧元将会越来越贵,小白仍然是用原来说过的例子:

  假如社会上只有一部4000元的苹果6s手机,社会也仅有4000元的人民币,那个时候4000元=一部苹果6s手机,假如钱变少了,市场中只有2000元,即2000元=一部苹果6s手机,是不是钱变贵了呢?

  欧元变贵,代表着欧元利率的上升,而利率和汇率是成正比的,这样一来欧元汇率又会上升,然后会产生什么问题?这将会上演欧洲与美国之间“抽水”与“反抽水”的对决!

  小白在7月3日《美元突然被大举抛售,人民币该怎么办?》一文中说过(微信公众号:小白读财经可查看):

  衡量美元强弱的指标一般是美元指数,美元指数的形成参考是6种货币,分别欧元57.6%,日元13.6%,英镑11.9%,加拿大元9.1%,瑞典克朗4.2%,瑞士法郎3.6%。如果这些货币下跌,那么美元指数将会升值,反之会下跌。

  在美元指数当中,欧元占比是最大的,超过57.6%,也就是说如果欧元升值,美元指数大概率会下跌。

  而对于人民币来说,美元的下跌往往意味着人民币的升值,现在我们来看看是不是这样呢?

  6月底开始欧元兑美元汇率大涨

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  继美国加息后,欧洲央行出手!

  金融

  美元指数随即下跌

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  继美国加息后,欧洲央行出手!

  金融

  人民币兑美元汇率大涨!

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(说明一下人民币汇率采用的是直接标价法,即美元是固定的,一般是1美元,假如1美元兑换的人民币越少,即意味着人民币升值,如下图数值往下,即意味着1美元兑换的人民币减少!)

  继美国加息后,欧洲央行出手!

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