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狗年展望:美元熊市困局尚未结束

1月5日 15:56 亚洲外汇网

  根据路透调查中的大多数外汇分析师的预测,美元的困难处境预计在2018年将会缓解,但尚未结束。美元去年刚刚录得2003年以来最糟糕的年度表现。

  去年美元开局强劲,受到当选总统特朗普的减税和基础设施支出承诺的支撑。不过,美元到年底时却下跌了10%。

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  这出乎大多数外汇策略师的预料。去年这个时候他们做出的美元升值预测,最终却沦为近十年前金融危机以来最不靠谱的对未来12个月走势的年初预测之一。

  因为投机者押注国会终将通过减税议案,美元在去年12月确实涨了2%以上。不过,阻力最小的方向依然是向下。

  预计欧元和其他主要货币兑美元到年底时将进一步录得温和涨幅。

  “美元在接下来的一年将保持在下行轨道,”CIBCCapitalMarkets的10国集团(G10)外汇策略主管JeremyStretch表示。

  “市场对美联储继续收紧政策的预期已经开始下降,税改举措与财政扩张也将只会为经济带来温和的刺激。”

  在各界普遍预期美联储今年将升息三次的情况下,只有联储的路径明显偏移,美元才可能出现大幅度的波动。

  “即使美联储依据目前的计划真的升息三次,我们认为这也不足以逆转当前美元的颓势,”三菱日联金融集团汇市分析师LeeHardman表示。

  根据汤森路透Starmine的计算,在2017年所有的路透调查中,三菱日联提供的各主要货币一个月后汇率预估的准确度最高。

  被问及今年美元兑主要货币表现如何时,最新路透调查的多数受访者表示,美元表现将优于去年--鉴于去年美元表现不佳,要实现这样的预期并不难。

  欧元EUR=方面,预估未来三到六个月料略为下跌,此后将小涨,一年后升至1.210美元,略高于目前水准。去年欧元创下2003年来最佳年度表现。

  “我们认为欧洲央行今年将为量化宽松画下句点,然后开始在前瞻指引中对首度升息松口,这可能使得首度升息的预期在今年稍晚成为关注焦点,并为欧元提供额外的动能,”Hardman表示。

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  美银美林:欧元兑美元EUR/USD今年上半年或跌向1.10中长期则将逐步上涨

  预计欧元兑美元EUR/USD在今年上半年将呈下滑趋势,中长期来看则将逐步上升。因上半年美国税改将对美国经济以及汇市产生积极影响,这将利好美元,而我行认为当前市场预期仍过于悲观,预计第一季度该货币对或将跌向1.10。由于下半年欧洲央行料开始处于主导地位,欧元兑美元有望逐步回升,预计今年年底升至1.19,2019年年底则升至1.25水平。丹斯克银行(DanskeBank)分析师周五撰文指出,预期欧元/美元在未来1-3个月内将会短暂下跌,除非未来几个月的核心通胀出现明显上升。主要内容如下:

  欧元/美元1-3个月恐短暂下跌

  周三美国强劲的ISM报告和鹰派美联储会议纪要在很大程度上证实了美联储政策的现状,拖累欧元/美元再次跌向1.20关口。我们注意到,美联储3月加息的预期现在接近80%,但欧洲央行的升息预期似乎也变得更加激进,最早在第一季度就已定价。

  在我们看来,美国相对于欧元区的周期性立场在很大程度上支持当前市场对美联储的定价,而非对欧洲央行的定价,这令欧元/美元未来1-3个月内存在短暂下滑的风险,而欧洲央行目前若要松口改变措辞的可能性不大,除非我们在未来几个月内看到核心通胀出现显著提升。因此,日内的欧元区CPI数据料将下一关注重点,若数据疲弱,欧元/美元恐跌至1.20下方,不过在1.1961附近存在良好支撑。

  欧/美涨至1.25只是时间问题一季度内或能达成

  荷兰国际集团(ING)周四(1月4日)发布研究报告指出,欧元/美元预计将在第一季度的未来数周内稳步涨向1.25。

  该行分析师表示:“新年伊始欧元基本继承了去年的上行趋势。预计欧元/美元将在2018年第二季度升破1.25,在此之前我们预计汇价将保持稳步走高的态势,而突破1.25后欧元将开始考验欧洲央行的忍耐极限,尤其是近期欧洲央行的论调略偏鸽派。”


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